פודקאסט השקעות לנבונים
פרק 36 - סלקום 03|2025 - סלקום מוכרת נכסים ומהמרת על אנרגיה Q3/25
19 בינואר 202614 דקות
מנגן פודקאסט
פרק 36 - סלקום 03|2025 - סלקום מוכרת נכסים ומהמרת על אנרגיה Q3/25
0:0014:51
תיאור הפרק
פרק זה ננתח את דוחות סלקום לרבעון השלישי של 2025, המציגים תמונה מרתקת של התייעלות ושינוי מיקוד. למרות ירידה בהכנסות שנבעה בעיקר משינויים רגולטוריים ומכירות ציוד, החברה מציגה זינוק של כ-36% ברווח הנקי. נבין את המשמעות של מכירת ההחזקות במיזם הסיבים IBC, את החזרה לחלוקת דיבידנדים אגרסיבית, ואת הצעדים של החברה בשוק החשמל. מה ננתח בפרק? • רווחיות מול הכנסות: נסביר כיצד למרות ירידה של 7.4% בהכנסות (שהסתכמו ב-1.03 מיליארד ש"ח), החברה הצליחה להגדיל את הרווח הנקי ל-76 מיליון ש"ח ואת ה-EBITDA המתואם ל-369 מיליון ש"ח, בין היתר בזכות התייעלות וירידה בהוצאות המימון. • האקזיט הגדול מ-IBC: נצלול לפרטי עסקת המכירה של החזקות החברה במיזם הסיבים IBC תמורת כ-520 מיליון ש"ח. נבין כיצד מהלך זה, שהושלם באוקטובר, צפוי להניב רווח הון ענק של כ-400 מיליון ש"ח ברבעון הרביעי. • הדיבידנד חוזר: נדון בהכרזת הדירקטוריון על חלוקת דיבידנד בסך 200 מיליון ש"ח בנובמבר 2025, ובשינוי המדיניות לחלוקה הנבחנת "מעת לעת". • צמצום החוב: נבחן את הירידה המרשימה בחוב הנטו של החברה, שעמד על כ-1.46 מיליארד ש"ח בסוף הרבעון (לעומת 1.75 מיליארד אשתקד), ואת תזרים המזומנים החופשי החזק. • מנועי צמיחה חדשים: נסקור את ההתפתחויות במגזר החשמל, כולל חתימה על הסכמים לרכישת חשמל מפרויקטים סולאריים משולבי אגירה, כחלק מהאסטרטגיה להפוך לספקית שירותים כוללת. • השפעות רגולטוריות וביטחוניות: השפעת מלחמת "חרבות ברזל" על שירותי הנדידה (Roaming) והשימוע של משרד התקשורת להפחתת תעריפי השוק הסיטונאי שעשוי להיטיב עם סלקום. למי הפרק מיועד? למשקיעים במניות תקשורת, לאנליסטים המחפשים להבין את תזרים המזומנים של חברות הסלולר, ולכל מי שרוצה לדעת איך סלקום מתכננת להשתמש בקופת המזומנים הדשנה שלה. אנלוגיה לסיכום: המהלך של סלקום ברבעון הזה דומה לחקלאי שגוזם ענפים כדי לחזק את הגזע: החברה ויתרה על "ענפים" מסוימים (החזקות תשתית ב-IBC והכנסות מציוד קצה) כדי להזרים דשן (מזומנים) לשורשים, להקטין את העומס (חוב) ולהצמיח פירות איכותיים ורווחיים יותר (דיבידנדים ורווח נקי) עבור בעלי המניות. מעוניינים לפתוח חשבון מסחר בעצמכם? הצטרפו לאחת מפלטפורמות המסחר דרך הקישורים המצורפים ותקבלו מענק הצטרפות, פטור מדמי ניהול למשך שנתיים וקורס מסחר דיגיטלי. להצטרפות בפלטפורמת IBI (מענק הצטרפות על סך 300 ש"ח. מותנה בפתיחת חשבון מסחר עם מינימום 15,000 ש"ח) https://bit.ly/4j16Ty4 להצטרפות בפלטפורמת מיטב טרייד (מענק הצטרפות על סך 100 ש"ח. מותנה בפתיחת חשבון מסחר עם מינימום 10,000 ש"ח) https://bit.ly/4s6ZrWf להצטרפות בפלטפורמת אקסלנס (מענק הצטרפות על סך 100 ש"ח. מותנה בפתיחת חשבון מסחר עם מינימום 20,000 ש"ח) *גילוי נאות - במסגרת המבצע, גם אנחנו נקבל עמלה קטנה מבית ההשקעות. רוצים שננתח חברה ספציפית? כתבו לנו בעמוד הקהילה שלנו בפייסבוק https://www.facebook.com/groups/1986392305272593אזהרת השקעהאין באמור בפרק זה ובאתר זה המלצה לקנייה או מכירה של ניירות ערך או ביצוע כל פעולה אחרת בשוק ההון. כל השקעה בשוק ההון היא על אחריות המאזין בלבד. תשואת עבר אינה מבטיחה תשואה עתידית.